Ayer fue un d\u00eda fundamental para el oficialismo. El primero en largas y traum\u00e1ticas jornadas en donde perd\u00eda reservas del Banco Central. El apoyo del Tesoro americano m\u00e1s el anuncio de retenciones cero hasta fin de octubre trajeron alivio en los mercados.<\/p>\n\n\n\n
Ayer subieron los bonos, bajaron el d\u00f3lar y el riesgo pa\u00eds. La semana pasada, el ministro Caputo hab\u00eda tenido que usar 1100 millones para estabilizar la moneda estadounidense y la frase del economista Juan Carlos De Pablo \u201csolo Dios sabe para cu\u00e1ntos d\u00edas hay reservas\u201d era una s\u00edntesis de la incertidumbre y el miedo que sobrevolaban cerca de Milei. \u00bfQu\u00e9 es la gobernabilidad en la Argentina? Controlar la calle y controlar el dolar. Paz social y paz cambiaria. Ayer volvi\u00f3 el control.<\/p>\n\n\n\n
Lo preocupante era, adem\u00e1s de la p\u00e9rdida de reservas, la p\u00e9rdida de la autoridad de la palabra del ministro de Econom\u00eda. Dijo \u201ccompr\u00e1 campe\u00f3n\u201d y el mercado fue y compr\u00f3. Despu\u00e9s dijo: \u201cEstamos dispuestos a vender hasta el \u00faltimo d\u00f3lar\u201d y el mercado fue y compr\u00f3. Sin reservas y sin frases. Hasta que lleg\u00f3 apoyo del secretario del Tesoro americano. No fue un tuit. Fue un tubo de ox\u00edgeno en el momento justo.<\/p>\n\n\n\n
Sum\u00f3 adem\u00e1s el anuncio de retenciones cero hasta fin de octubre que, se supone, estimular\u00e1 al campo a vender d\u00f3lares. Desde el sector de los acopiadores advierten que la medida es buena, pero que para noviembre, luego de las elecciones, a ellos no les quedan m\u00e1s d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
El apoyo de Estados Unidos fue descomunal<\/p>\n\n\n\n
El tuit del secretario del Tesoro fue un tubo de ox\u00edgeno: \u201cEl Tesoro est\u00e1 dispuesto a hacer lo que sea necesario dentro de su mandato para apoyar a la Argentina. Todas las opciones de estabilizaci\u00f3n est\u00e1n sobre la mesa\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Vamos a tomar la palabra \u201cestabilizaci\u00f3n\u201d, que encierra una parte buena y otra mala. La buena es que Argentina recibir\u00e1 ayuda, todav\u00eda no sabemos de cu\u00e1nto ni de qu\u00e9 forma. (Se supone que ser\u00e1 en modo swap, para no tener que pasar por el Congreso, donde seguramente no se aprobar\u00eda). La mala noticia viene en forma de pregunta: \u00bfpor qu\u00e9 es necesario estabilizar? \u00bfQu\u00e9 es lo que viene fallando?<\/p>\n\n\n\n
Cuando en diciembre de 2023 asumi\u00f3 Milei, se pod\u00eda pensar de \u00e9l: \u201c\u00bfC\u00f3mo le va a ir a un tipo que no tiene tanta experiencia pol\u00edtica, a qu\u00e9 velocidad har\u00e1 su curva de aprendizaje? C\u00f3mo reaccionar\u00e1 desde lo emocional a las presiones de esa silla el\u00e9ctrica que es el sill\u00f3n de Rivadavia? M\u00e1s preguntas: No tiene territorio propio, no tiene gobernadores, no tiene intendentes, es minor\u00eda en el Congreso. Es decir, las preguntas ten\u00edan que ver con lo territorial, lo pol\u00edtico y lo emocional del Presidente.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, cuando el secretario del Tesoro menciona la palabra \u201cestabilizaci\u00f3n\u201d, lo que est\u00e1 evidenciando es que fall\u00f3 algo del manejo de la macroeconom\u00eda. Esto fue, no para todos, pero s\u00ed para muchos, una sorpresa. No se esperaba que los problemas vinieran de ese lado y adem\u00e1s tan r\u00e1pido, antes de las primeras elecciones intermedias.<\/p>\n\n\n\n
\u00bfC\u00f3mo se lleg\u00f3 hasta ac\u00e1?<\/p>\n\n\n\n
Pareciera que el equilibrio fiscal es necesario, pero no suficiente. Cuando el Gobierno dijo \u201clo importante es el equilibrio fiscal\u201d, lo tall\u00f3 en piedra y lo transform\u00f3 en religi\u00f3n. Cuando los votantes de Milei en diciembre de 2023 decidieron acompa\u00f1arlo en las urnas, \u00bfvotaron equilibrio fiscal o votaron la idea general de volver a cierta racionalidad econ\u00f3mica y previsibilidad?<\/p>\n\n\n\n
Dig\u00e1moslo de otra manera. \u00bfEl equilibrio fiscal es un medio o es un fin en s\u00ed mismo? A veces, el Gobierno parece confundir medios con fines. El costo de eso es ponerse inflexibles y la inflexibilidad puede llevar a la derrota en el Congreso. El rumbo puede ser el correcto, pero \u00bfla velocidad y la profundidad de la motosierra son las correctas? Vimos el 7 de septiembre que se empieza a producir dolor en una parte de la poblaci\u00f3n, en sectores a los cuales la motosierra afilada les est\u00e1 cortando poder adquisitivo.<\/p>\n\n\n\n
Para llegar a destino, esto es, hacia la racionalidad econ\u00f3mica, \u00bfel gobierno ser\u00e1 capaz de navegar en zig zag, haciendo algunas concesiones, en vez de navegar directo hacia su meta de equilibrio fiscal absoluto, caiga quien caiga? \u00bfPuede hacer concesiones y ser un poco heterodoxo en el medio de un plan ortodoxo? \u00bfEs capaz de perder para ganar? Garrahan, discapacidad, salud, para la mayor\u00eda de los argentinos son vacas sagradas. El mandato de las urnas fue \u201cauditen a esas vacas, pero no las manden al matadero\u201d<\/p>\n\n\n\n
El apoyo de Trump es un tubo de ox\u00edgeno muy importante pero solo dura un tiempo<\/p>\n\n\n\n
De hecho, es el tercer respaldo que recibe el Gobierno: los d\u00f3lares del blanqueo fueron el primero y los 14 mil millones del FMI fueron el segundo. Est\u00e1 a la vista que no duran para siempre.<\/p>\n\n\n\n
Hubiera sido una cat\u00e1strofe para el gobierno llegar a las elecciones de octubre en una din\u00e1mica de crisis cambiaria o de reservas, sumada a la crisis en el Congreso donde la oposici\u00f3n le sigue votando las leyes que quiere. Esos 33 dias que faltan para las urnas hubieran sido un V\u00eda Crucis. Por eso, reiteramos, es muy importante que ayer se haya dado vuelta la tendencia negativa. Ahora, el Gobierno tiene la obligaci\u00f3n de entender que este es un tubo de ox\u00edgeno que solo le da tiempo para pensar qu\u00e9 cambios pol\u00edticos y econ\u00f3micos quiere hacer luego del 26 de octubre. Viene de perder. Y de perder mal.<\/p>\n\n\n\n
Vamos a recordar las palabras de un procer de Milei, que no es justamente un economista libertario: Carlos Salvador Bilardo. El Presidente, que siempre dijo que era bilardista, debe recordar dos frases del narig\u00f3n:<\/p>\n\n\n\n
Hacer cambios no es cambiar el rumbo. Es negociar, es perder para ganar, es ser estrat\u00e9gico. Y sobre todo, es cambiar la velocidad de navegaci\u00f3n. Para que sea tolerable.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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