Los t\u00e9cnicos del organismo temen m\u00e1s presi\u00f3n sobre el tipo de cambio y sobre los precios si no se act\u00faa preventivamente. El futuro del programa monetario es un tema clave en las reuniones con Econom\u00eda y el BCRA<\/p>\n\n\n\n
El complejo equilibrio del mercado monetario ocupa por estos d\u00edas la agenda central de las reuniones que los t\u00e9cnicos del Fondo Monetario Internacional (FMI) mantienen con funcionarios del ministerio de Econom\u00eda y del Central. El diagn\u00f3stico que hacen en el FMI es que la econom\u00eda a\u00fan tiene un significativo exceso de pesos, luego de la emisi\u00f3n monetaria r\u00e9cord para hacer frente a los impactos de la pandemia en las empresas y en los ingresos de la gente.<\/p>\n\n\n\n
M\u00e1s all\u00e1 de las discusiones para cerrar un nuevo programa a largo plazo, las miradas est\u00e1n puestas sobre todo en las urgencias. Y all\u00ed aparece la necesidad de evitar nuevas crisis cambiarias como la de octubre. Pero el escenario a\u00fan es altamente riesgoso, ya que a la expansi\u00f3n de casi 1,7 billones de pesos de los \u00faltimos meses se suma lo que habr\u00e1 que financiar hasta fin de a\u00f1o. Ser\u00edan no menos de $ 300.000 millones. La decisi\u00f3n de no habilitar un nuevo tramo del Ingreso Familiar de Emergencia (IFE) busca morigerar el d\u00e9ficit fiscal en la \u00faltima parte del 2020.<\/p>\n\n\n\n
La \u201csoluci\u00f3n\u201d que encontr\u00f3 el equipo econ\u00f3mico para minimizar la emisi\u00f3n de pesos por parte del BCRA tampoco es del agrado del Fondo. Se trata de la millonaria de emisi\u00f3n de bonos dolarizados, ya sea ajustados al tipo de cambio o directamente en d\u00f3lares como sucedi\u00f3 en la \u00faltima semana. Los t\u00e9cnicos del organismo consideran que se trata de una opci\u00f3n \u201cno sustentable\u201d y adem\u00e1s muy cara. Adem\u00e1s, el Gobierno ya encontr\u00f3 fuertes l\u00edmites para colocar deuda en moneda local, a\u00fan con tasa de inter\u00e9s variable.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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